Zpráva představenstva o situaci

EKONOMICKÁ SITUACE

V loňském roce pokračovala světová ekonomika v hospodářském růstu. Navíc základní úrokové sazby zůstaly bez výrazných změn blízko svých minim, protože ve vyspělých zemích včetně ČR inflace neroste a zůstává stále velmi nízká. Mezi klíčové události patřil vývoj v zemích souhrnně označovaných jako rozvíjející se trhy, z nich pak zejména v Číně, kde pozorujeme výrazné zpomalení tamních ekonomik doprovázené oslabením lokálních měn. Týká se to především komoditně orientovaných ekonomik, jakými jsou Rusko či Brazílie. Souhrn těchto faktorů měl výrazný vliv na nervozitu a kolísání kapitálových trhů od srpna loňského roku, a to zejména pod vlivem horších zpráv z Číny. V závěru roku pak přistoupila americká centrální banka k prvnímu zvýšení úrokových sazeb za posledních 9 let.

Na dluhopisových trzích k výraznému růstu úrokových výnosů proti původnímu očekávání nedošlo. Důvodem je velmi nízká inflace, podporovaná zejména poklesem cen ropy a energií. Do boje proti nízké inflaci vstoupila Evropská centrální banka (ECB) dalším snížením úrokových sazeb a navýšením programu nákupu dluhopisů na sekundárním trhu. Tato aktivita podpořila růst rizikových aktiv v čele s evropskými akciemi a vedla k dalšímu posílení amerického dolaru k hranici 1,05 USD za euro. Na dluhopisových trzích došlo k dalšímu poklesu bezrizikových výnosů, a to dokonce i do záporných hodnot. Investoři tak dnes platí za to, že si mohou koupit kvalitní státní dluhopisy. Výjimku tvoří korporátní dluhopisy, které jsou asi jedním z posledních míst, kde mají investoři možnost hledat zajímavé potenciální zhodnocení dluhopisů.

Výrazné pohyby však byly patrné na komoditním a akciovém trhu. Nejvíce sledovanou byla cena ropy a v druhé polovině roku pak události v Číně spolu se začátkem zvyšování úrokových sazeb v USA. Cena ropy klesla až k magické hranici 35 USD za barel, nejníže za posledních 11 let. Pro spotřebitele se jedná o výrazně pozitivní zprávu. Naopak ropné a energetické firmy od roku 2014 procházejí těžkým obdobím. Jde o mimořádnou situaci, kdy reálné náklady firem jsou vysoko nad tržními cenami, což je dlouhodobě neudržitelné, a v budoucnu hrozí opětovné prudké zvyšování cen – podobně jako v roce 2009, kdy se cena ropy během roku zdvojnásobila. To se negativně promítlo také do výkonnosti komoditně orientovaných fondů. Zajímavý byl vývoj evropských akcií, které ještě v polovině roku vykazovaly více než 20% růst tažený oslabujícím eurem a měnovou expanzí ECB. Tyto zisky se však pod vlivem globálních faktorů do konce roku nepodařilo udržet. Investoři se v loňském roce zajímali především o nemovitostní sektor a sektor farmacie a biotechnologie.

POJIŠŤOVNICTVÍ

Předběžné výsledky České asociace pojišťoven (ČAP) za rok 2015 vykázaly růst celkového předepsaného pojistného o 1,1 miliardy Kč, což odpovídá nárůstu o 1 %. Stejně jako v předchozím roce drželo pojistný trh neživotní pojištění, které posílilo o 4 %. Naopak oblast životního pojištění nadále oslabila, oproti roku 2014 o 3,5 %.

Předpis v oblasti životního pojištění se meziročně snížil bezmála o 1,6 miliardy Kč. Největší pokles vykázaly produkty s jednorázově placeným pojistným (-26,7 %). Nepříliš optimistická (-2,1 %) je však především situace u produktů běžně placeného pojistného, které kryjí klientům každodenní životní rizika. Bohužel je životní pojištění jako dlouhodobý nástroj ochrany před riziky a možnost vytváření rezervy na stáří velmi podceňováno. Úbytek více než 250 tisíc smluv životního pojištění v loňském roce jen potvrdil tento trend.

Vývoj v oblasti životního pojištění v loňském roce ovlivnily legislativní změny, které upravily podmínky daňové uznatelnosti, negativní dopad zcela jistě měla i problematika přepojišťování a související komunikace. V neposlední řadě nízké úrokové sazby ovlivnily vývoj ve všech oblastech finančního trhu a nepochybně ovlivní vývoj životního pojištění i v letošním roce.

Naopak pozitivní vývoj se projevil v neživotním pojištění, kde předepsané pojistné vzrostlo o 2,7 miliardy Kč – z 68,9 miliardy Kč v roce 2014 na 71,6 mld. Kč v roce 2015. Pojistné v oblasti povinného ručení vzrostlo o 1,9 %. Zvýšený objem souvisel především s rostoucím počtem vozidel. Z hlediska celkové bilance však povinné ručení zůstává dál ve ztrátě.

Ceny povinného ručení víceméně stagnují. Konkurenční boj se přesouvá z oblasti cenové politiky více k rozsahu poskytovaných služeb a odráží se zejména v detailnějším zohlednění rizik a v individuálním přístupu ke každému klientovi.

Tempo růstu se v závěru roku 2015 zvýšilo i v havarijním pojištění, které posílilo z 5,3 % na aktuálních 6,1 %. Tento vývoj v oblasti pojištění vozidel souvisel s oživením ekonomiky a nastupující dynamikou nákupů nových a dražších vozidel.

K růstové bilanci neživotního pojištění přispělo i pojištění podnikatelských rizik, kde i přes mírné zpomalení dynamiky došlo ke zvýšení předepsaného pojistného o 3,6 % na celkových téměř 19 mld. Kč. Podnikatelé uzavřeli o více než 20 tisíc pojistných smluv více než v roce 2014. Větší zájem o zabezpečení podnikatelských rizik úzce souvisel se stavem české ekonomiky. S ohledem na její zlepšující se kondici lze předpokládat pozitivní vývoj v oblasti podnikatelských pojištění i v roce 2016.

Pojišťovně Generali se v roce 2015 opět podařilo udržet tržní postavení. I nadále je čtvrtou největší pojišťovnou na českém pojistném trhu. V oblasti životního pojištění jí díky podílu na trhu ve výši 7,2 % patří páté místo v rámci největších životních pojistitelů. V neživotním pojištění je s tržním podílem ve výši 7,6 % pátou nejsilnější pojišťovnou na trhu.

Hrubé předepsané pojistné

K 31. prosinci 2015 pojišťovna Generali spravovala celkem více než 1 484 529 pojistných smluv. Celkové předepsané hrubé pojistné vzrostlo na 9 352,4 milionu Kč oproti 8 556,2 milionu Kč v roce předcházejícím. V oblasti životního pojištění předepsané pojistné dosáhlo téměř 3,9 miliardy Kč. Celkový předpis v neživotním pojištění se zvýšil na takřka 5,5 miliardy Kč.

Technické rezervy se v naší pojišťovně stanovují tak, aby mohly být splněny všechny závazky pojišťovny vůči klientům v souladu s uznávanými pravidly pojistné matematiky. Rezervy jsou bezpečně kryty kapitálovými investicemi. Proti pojistně-technickým rezervám v rámci životního a neživotního pojištění v celkové výši 15,3 miliardy Kč stojí kapitálové investice v hodnotě 20,2 miliardy Kč.

Naše investice se řídí zásadami nejvyšší jistoty, přiměřené rentability a zároveň dostatečné likvidity. Prostředky diverzifikujeme v rozptýleném portfoliu. Velká část investic byla směřována do státních dluhopisů, korunových eurobondů a termínovaných vkladů u prvotřídních bank. Naše odpovědná investiční politika přinesla své výsledky i v roce 2015, kdy byly na českém pojistném trhu stále patrné dozvuky ekonomické recese předchozích let.

Náklady na pojistná plnění nepřekročily kalkulovanou částku a činily 4 542,4 milionu Kč. Poskytnutá pojistná plnění v neživotním pojištění včetně nákladů na likvidaci škod činila 2 773,2 milionu Kč. V životním pojištění dosáhla pojistná plnění částky 1 769,2 milionu Kč.

Přes výrazné makroekonomické vlivy na český pojistný trh dosáhla pojišťovna Generali zisku ve výši 482,6 milionu Kč (oproti 27,8 milionu Kč v roce 2014) podle Mezinárodních účetních standardů IFRS, a to především díky třem hlavním faktorům: obezřetné investiční politice, efektivnímu řízení provozních nákladů a technickým výsledkům vybraných druhů pojištění. V dosavadním průběhu obchodů nenastaly žádné události, které by mohly ovlivnit plánovaný roční výsledek za rok 2016. Naší hlavní prioritou i nadále zůstává proklientská orientace. Pojišťovna Generali tomuto úkolu věnuje nemalé úsilí a finanční prostředky.

Snažíme se zvyšovat objem předepsaného pojistného ve všech perspektivních pojistných odvětvích při nižší úrovni růstu nákladů. V příštích letech očekáváme zvyšující se hospodářské výsledky při zachování odpovídajícího růstu a upevňování tržní pozice.

Závěrem bychom chtěli poděkovat především našim klientům a obchodním partnerům za důvěru, kterou pojišťovně Generali projevili. Naše poděkování patří rovněž i všem zaměstnancům, výhradním i nevýhradním pojišťovacím agentům, pojišťovacím makléřům a všem, kteří denně přispívají k rozvoji naší společnosti.

Pojištění osob

Pojištění majetku a ostatní neživotní pojištění

Pojištění motorových vozidel

Struktura finančního majetku

Vývoj solventnosti a garanční fond

Vývoj poměrových ukazatelů